数字银行SoFi重返加密货币市场：稳定币交易或成新增长引擎
发布时间：2025年07月03日 13:56
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金融科技巨头SoFi近日宣布重返加密货币领域，这一战略举措有望为其打开高达数万亿美元规模的新兴市场。此前，该公司因监管压力于2023年底暂停了加密货币业务以获得银行牌照。目前，SoFi计划提供比特币、以太坊等主流数字货币的交易服务，未来还将涉足稳定币市场、加密资产抵押贷款等创新业务。
市场分析显示，随着美国通过《GENIUS稳定币法案》，预计到2030年全球稳定币市场规模将从目前的2500亿美元激增至3-4万亿美元。业内领先的Robinhood平台已通过加密货币交易实现季度收入超过6亿美元，而专注于借贷产品的SoFi当前估值仅为Robinhood的四分之一。值得注意的是，SoFi目前的企业价值倍数(EV/EBITDA)仅为16倍，远低于加密领域同行40倍的平均水平。
尽管Coinbase等平台已占据先发优势，但SoFi在用户基础和技术积累方面具备独特优势。分析师预计，加密货币业务有望与SoFi Plus订阅服务形成协同效应，推动公司突破当前20%的年增长率天花板。不过投资者仍需注意，该平台在加密资产托管规模（1.4亿美元）与行业龙头存在明显差距，且传统借贷业务的风险属性可能继续制约其估值提升空间。
核心投资逻辑在于：SoFi当前估值具有显著吸引力，若能在加密货币领域复制Robinhood的成功经验，其股价将获得新的上涨动能。这一战略转型将帮助公司从重资本的借贷模式，转向更具扩展性的轻资本收入结构。
市场分析显示，随着美国通过《GENIUS稳定币法案》，预计到2030年全球稳定币市场规模将从目前的2500亿美元激增至3-4万亿美元。业内领先的Robinhood平台已通过加密货币交易实现季度收入超过6亿美元，而专注于借贷产品的SoFi当前估值仅为Robinhood的四分之一。值得注意的是，SoFi目前的企业价值倍数(EV/EBITDA)仅为16倍，远低于加密领域同行40倍的平均水平。
尽管Coinbase等平台已占据先发优势，但SoFi在用户基础和技术积累方面具备独特优势。分析师预计，加密货币业务有望与SoFi Plus订阅服务形成协同效应，推动公司突破当前20%的年增长率天花板。不过投资者仍需注意，该平台在加密资产托管规模（1.4亿美元）与行业龙头存在明显差距，且传统借贷业务的风险属性可能继续制约其估值提升空间。
核心投资逻辑在于：SoFi当前估值具有显著吸引力，若能在加密货币领域复制Robinhood的成功经验，其股价将获得新的上涨动能。这一战略转型将帮助公司从重资本的借贷模式，转向更具扩展性的轻资本收入结构。
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