中国大手テック企業、ドル建てステーブルコイン優位に挑むため人民元ステーブルコイン推進

中国の大手テック企業であるJD.comとアリババ系のアントグループが、人民元建てステーブルコインの香港での導入を中央銀行に要請していることがロイター通信の取材で明らかになった。米ドル建てステーブルコインTether（USDT）の支配的立場に対抗し、人民元をデジタル決済競争に参入させるのが狙いだ。

人民銀行（PBOC）との協議で、JD.comとアントグループは本土外で人民元に連動したステーブルコインの承認を求めている。両社とも既に8月1日発効予定の香港新規暗号資産ルールに基づき、香港ドル建てステーブルコイン発行の計画を持つが、それだけでは不十分と判断している模様だ。香港ドルは米ドルにリンクしているため、北京が10年来目指してきた人民元の国際化促進に寄与しないためである。

非公開会議でJD.comは、ドル建てデジタル資産が支配的立場を維持する中、人民元の国際的利用を支援するためオフショア人民元ステーブルコインが急務であることを明らかにした。

国際決済銀行（BIS）のデータによれば、流通中のステーブルコインの99％以上が米ドル建てだ。中国の輸出業者は為替リスクと資本規制を回避するため既にUSDTを使った国際決済へシフトしている。香港のOTC取引所Crypto HKによれば、中国クライアントのUSDT取引高は2021年比5倍に急増している。中国銀行元副総裁の王永利氏は「米ドル建てステーブルコインの世界的拡大は人民元国際化に新たな課題を突き付けている」と述べた。

中国には人民元をドルやユーロのような強力な国際通貨とする長期目標があるが、資本規制や政策障害、2021年の暗号資産禁止が足かせとなっている。SWIFTデータによれば、人民元の国際決済シェアは5月時点で2.89％に低下、対する米ドルは48％超を維持している。香港HashKey取引所の肖風会長は「中国はもはや行動を避けられない段階に来ている」と指摘した。

米国ではステーブルコイン分野が規制支援を得つつある。トランプ前大統領は政権復帰直後にステーブルコインを支持、現在は明確な法的枠組みを構築中だ。一方、香港は暗号資産規制を加速させており、本土の暗号資産禁止を破ることなく中国のデジタル通貨戦略の足場となり得る競争環境を作りつつある。アントグループは香港とシンガポールで、JD.comは複数の主要グローバル市場でステーブルコイン事業のライセンス申請準備を進めているという。

専門家は、香港での人民元ステーブルコイン導入が認められれば、中国のデジタル資産へのアプローチが転換点を迎え、人民元の国際貿易における利用拡大への扉を開くと分析している。米国がデジタルドル運動を主導する中、中国が行動を起こす時間的猶予は狭まりつつある。ステーブルコイン競争の新たな局面が訪れようとしている。